セミナーQA集 『自立して堂々と生きていこう』

今、５G関連企業に投資して本当に運用成績が良くなるとお考えでしょうか？ 答えはNOに近いと思います。投資企業の選別は個社毎の成長性、そして投資タイミングは株価が将来に対し割安かどうかに尽きます。よって５G企業の中で可能性があると判断できたとしても、無理に流行の中で買う必要はありません。真に強い企業であれば、株価が下がるタイミングまで待っても良いはずです。“はやり”と聞くと20年前のITバブルを思い出します。あの時、実体を見ず流行だけで株価が高騰し、崩壊しました。その後本当に力のあるIT企業は価値を十倍、百倍としましたが、他方で詐欺まがいのところも…。そのような中、さわかみファンドは流行に目を向けずITバブルを乗り切って好成績を収めました。決して新しいテクノロジーが嫌いなわけではなく（オールドエコノミーが好きなわけでもない）、相場に過剰に付き合うことから距離を置いただけです。今後も同じになる結果かどうかは別として、さわかみファンドは社会に必要な企業の成長可能性を応援する姿勢を貫きますし、それが再現性ある成績に繋がるものと確信しています。日経平均と差が開くのは、相場の転換を越えたところです。５G関連と括られる企業の一部が“さわかみポートフォリオ”で輝いているのはその時かもしれません。

５G関連の企業が今後も価値を高めることができ、現在割安と判断するならば組み入れも十分にあり得ますが、世間的に流行となっている時点でその企業や業界の株価は割高になっている可能性があります。成績がよくないという点は反省すべきですが、現在のさわかみファンドのポートフォリオは決して完成形ではなく常に変化、進化しております。99年8月に基準価額10,000円からスタートしたさわかみファンドは現在、日経平均を追い越して28,000円を超えております。私たちはいつの時代にも再現性のある方法で運用を行っていくことに変わりはありません。